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华平股份(300074)2015年三季报点评—三季度业绩改善明显,转型初见成效

事项:

公司公布2015年三季度报,前三季度实现收入17945.14万元,同比上升1.96%,归属上市公司净利润-696.47 万元,同比下降114.36%,每股收益-0.0132元。

点评:

三季度业绩改善明显,全年业绩存不确定性。由于来自某部队的收入持续下降,因此公司收入自2014年三季度开始连续下滑。但公司不断拓展新业务,在智慧城市、平安城市及在线课堂等业务取得成效,业绩开始有所改善。2015年三季度,净利润连续两个季度环比正增长,单季度营业收入增速达到94.95%,为上市以来第二高增速,公司转型初见成效。但公司积极拓展新业务,期间费用上升,加上四季度业绩改善尚不能确定能否延续,因此公司预计2015年全年业绩存不确定性,不排除存在亏损可能。

智慧城市、平安城市项目有望成为公司业绩的重要来源。公司在智慧城市、平安城市市场收款未完成项目及在建项目总金额超过5亿元。在智能交通方面,公司中标舒兰市公安局智能交通管理系统项目。此外,公司在贵州、江西、湖北、河南等多个省市有天网工程项目实施。智慧城市、平安城市项目有望成为公司业绩的重要来源,对冲来自某部队的收入下降。

积极实施互联网医疗转型战略。年初引入战略投资者优势资本后,公司加大互联网医疗方面的投资,今年已经投资易保互联和郑州新益华,切入医保及新农合领域。在产品方面,数字化手术室产品中标辽宁某医院眼科门诊和内科病房手术室改造项目。今年7月公布非公开发行股票预案,计划非公开发行股票募集资金137637.34万元,用于实施公司向互联网医疗业务方向转型战略,积极布局互联网医疗业务产业链。此次非公开发行股票预案目前已经被证监会受理。

盈利预测及投资建议。预计2015-2017年,全年归属于上市公司的净利润分别为0.13亿元、0.18亿元、0.25亿元。看好公司在智慧城市、平安城市领域的拓展以及互联网医疗方面的布局,其他新业务如在线课堂也有很大的增长潜力,维持“持有”评级。

风险提示。股权分散,一致行动人意见不一致可能影响公司战略规划和实施。新业务拓展不顺利,传统业务营业收入大幅下滑,对外投资并购失败。